Resolución de 12 de junio de 2026, de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera, por la que se disponen determinadas emisiones de Obligaciones del Estado en el mes de junio de 2026 y se convocan las correspondientes subastas.

La Orden ECM/2/2026, de 9 de enero, por la que se dispone la creación de Deuda del Estado durante el año 2026 y enero de 2027, ha autorizado a la Secretaría General del Tesoro y Financiación Internacional a emitir Deuda del Estado durante el año 2026 y el mes de enero de 2027 y ha regulado el marco al que deberán ajustarse las emisiones, señalando los instrumentos en que podrán materializarse, entre los que se encuentran los Bonos y Obligaciones del Estado.

En la regulación aprobada se dispone la obligación de elaborar un calendario anual de subastas ordinarias, para su publicación en el «Boletín Oficial del Estado», y se establecen los procedimientos y normas de emisión, que básicamente son una prórroga de los vigentes en 2025. Dicho calendario se publicó por Resolución de 14 de enero de 2026 de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera, en la que se reguló el desarrollo y resolución de las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado para el año 2026 y el mes de enero de 2027.

Conforme al calendario anunciado, es necesario fijar las características de las Obligaciones del Estado a poner en oferta el próximo día 18 de junio y convocar las correspondientes subastas. A tal efecto, al objeto de atender la demanda de los inversores y siguiendo las recomendaciones de las entidades Creadores de Mercado, dada la posibilidad de poner en oferta emisiones que sean ampliación de otras realizadas con anterioridad, se considera conveniente poner en oferta un nuevo tramo de la referencia de Obligaciones del Estado a siete años al 3,00 por 100, vencimiento 31 de enero de 2033, Obligaciones del Estado a diez años al 3,40 por 100, vencimiento 31 de octubre de 2036 y Obligaciones del Estado al 4,90 por 100, vencimiento 30 de julio de 2040, con una vida residual en torno a catorce años y un mes.

En razón de lo expuesto, y en uso de las autorizaciones contenidas en la citada Orden ECM/2/2026,

Esta Dirección General ha resuelto:

1. Disponer en el mes de junio de 2026 las emisiones, denominadas en euros, de las Obligaciones del Estado que se indican en el apartado 2 siguiente y convocar las correspondientes subastas, que se celebrarán de acuerdo con lo previsto en la Orden ECM/2/2026, de 9 de enero, en la Resolución de 14 de enero de 2026 de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera y en la presente resolución.

2. Características de las Obligaciones del Estado que se emiten.

2.1 El tipo de interés nominal anual y las fechas de amortización y de vencimiento de cupones serán los mismos que se establecieron en la Resolución de 26 de septiembre de 2025, de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera, para la emisión de Obligaciones del Estado a siete años al 3,00 por 100, vencimiento 31 de enero de 2033, en las Órdenes ECM/525/2026 y ECM/533/2026, de 27 y 28 de mayo, respectivamente, para la emisión de Obligaciones del Estado a diez años al 3,40 por 100, vencimiento 31 de octubre de 2036, y en las Órdenes EHA/1671/2007 y EHA/1748/2007, de 5 y 13 de junio, respectivamente, para la emisión de Obligaciones del Estado al 4,90 por 100, vencimiento 30 de julio de 2040.

2.2 El primer cupón a pagar será, por su importe completo, el 30 de julio de 2026 en las Obligaciones al 4,90 por 100 y el 31 de enero de 2027 en las Obligaciones a siete años al 3,00 por 100. En las Obligaciones a diez años al 3,40 por 100, el primer cupón a pagar será el 31 de octubre de 2026 por un importe de 1,397260 por 100, según se establece en la Orden ECM/533/2026.

2.3 De conformidad con lo previsto en el número 2 de la Orden de 19 de junio de 1997, las Obligaciones que se emiten tienen la calificación de Bonos segregables. No obstante, para el inicio de las operaciones de segregación y reconstitución en las Obligaciones a diez años al 3,40 por 100, que se emiten, la autorización deberá aprobarse por la Secretaría General del Tesoro y Financiación Internacional.

3. Las subastas tendrán lugar el próximo 18 de junio de 2026, conforme al calendario hecho público en el apartado 1 de la Resolución de 14 de enero de 2026 y el precio de las peticiones competitivas que se presenten a las subastas se consignará en tanto por ciento con dos decimales, el segundo de los cuales podrá ser cualquier número entre el cero y el nueve, ambos incluidos, y se formulará ex-cupón. A este respecto, el cupón corrido de los valores que se ponen en oferta, calculado de la forma que se establece en el artículo 14.2 de la Orden ECM/2/2026, de 9 de enero, es el 1,18 por 100 en las Obligaciones a siete años al 3,00 por 100, el 0,19 por 100 en las Obligaciones a diez años al 3,40 por 100 y el 4,40 por 100 en Obligaciones al 4,90 por 100.

4. Las segundas vueltas de las subastas convocadas mediante esta resolución, a las que tendrán acceso en exclusiva los Creadores de Mercado que actúan en el ámbito de los Bonos y Obligaciones del Estado, se desarrollarán entre la resolución de las subastas y las doce horas del día hábil anterior al de puesta en circulación de los valores y serán adjudicadas al precio marginal resultante de la fase de subasta, conforme a la normativa reguladora de estas entidades.

5. Los valores que se emitan en estas subastas se pondrán en circulación el día 23 de junio de 2026, fecha de desembolso y adeudo en cuenta fijada para los titulares de cuentas en la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, SA Unipersonal, y se admitirán de oficio a negociación en AIAF Mercado de Renta Fija. Además, estos valores se agregarán, en cada caso, a las emisiones reseñadas en el apartado 2 anterior, teniendo la consideración de ampliación de aquéllas, con las que se gestionarán como una única emisión a partir de su puesta en circulación.

6. En el anexo de la presente resolución, y con carácter informativo a efectos de la participación en las subastas, se incluyen tablas de equivalencia entre precios y rendimientos de las Obligaciones del Estado cuya emisión se dispone, calculadas de acuerdo con lo previsto en el artículo 14.2 de la Orden ECM/2/2026, de 9 de enero.

Madrid, 12 de junio de 2026.–La Directora General del Tesoro y Política Financiera, P. D. de firma (Resolución de 20 de febrero de 2024), la Subdirectora General de Gestión de la Deuda Pública, Mercedes Abascal Rojo.

ANEXO

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del Estado a 7 años al 3,00 %, vto. 31 de enero de 2033

Precio ex-cupón | Rendimiento bruto* – Porcentaje 98,25 | 3,296 98,30 | 3,288 98,35 | 3,279 98,40 | 3,270 98,45 | 3,262 98,50 | 3,253 98,55 | 3,245 98,60 | 3,236 98,65 | 3,227 98,70 | 3,219 98,75 | 3,210 98,80 | 3,202 98,85 | 3,193 98,90 | 3,185 98,95 | 3,176 99,00 | 3,167 99,05 | 3,159 99,10 | 3,150 99,15 | 3,142 99,20 | 3,133 99,25 | 3,125 99,30 | 3,116 99,35 | 3,108 99,40 | 3,099 99,45 | 3,091 99,50 | 3,082 99,55 | 3,074 99,60 | 3,065 99,65 | 3,057 99,70 | 3,048 99,75 | 3,040 99,80 | 3,031 99,85 | 3,023 99,90 | 3,014 99,95 | 3,006 100,00 | 2,997 100,05 | 2,989 100,10 | 2,981 100,15 | 2,972 100,20 | 2,964 100,25 | 2,955 100,30 | 2,947 100,35 | 2,938 100,40 | 2,930 100,45 | 2,922 100,50 | 2,913 100,55 | 2,905 100,60 | 2,896 100,65 | 2,888 100,70 | 2,880 100,75 | 2,871 (*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del Estado a 10 años al 3,40 %, vto. 31 de octubre de 2036

Precio ex-cupón | Rendimiento bruto* – Porcentaje 98,25 | 3,606 98,30 | 3,600 98,35 | 3,595 98,40 | 3,589 98,45 | 3,583 98,50 | 3,577 98,55 | 3,571 98,60 | 3,565 98,65 | 3,559 98,70 | 3,553 98,75 | 3,547 98,80 | 3,541 98,85 | 3,535 98,90 | 3,530 98,95 | 3,524 99,00 | 3,518 99,05 | 3,512 99,10 | 3,506 99,15 | 3,500 99,20 | 3,494 99,25 | 3,488 99,30 | 3,483 99,35 | 3,477 99,40 | 3,471 99,45 | 3,465 99,50 | 3,459 99,55 | 3,453 99,60 | 3,447 99,65 | 3,442 99,70 | 3,436 99,75 | 3,430 99,80 | 3,424 99,85 | 3,418 99,90 | 3,412 99,95 | 3,407 100,00 | 3,401 100,05 | 3,395 100,10 | 3,389 100,15 | 3,383 100,20 | 3,378 100,25 | 3,372 100,30 | 3,366 100,35 | 3,360 100,40 | 3,354 100,45 | 3,349 100,50 | 3,343 100,55 | 3,337 100,60 | 3,331 100,65 | 3,326 100,70 | 3,320 100,75 | 3,314 (*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del Estado al 4,90 %, vto. 30 de julio de 2040

Precio ex-cupón | Rendimiento bruto* – Porcentaje 111,50 | 3,829 111,55 | 3,825 111,60 | 3,820 111,65 | 3,816 111,70 | 3,812 111,75 | 3,807 111,80 | 3,803 111,85 | 3,799 111,90 | 3,794 111,95 | 3,790 112,00 | 3,786 112,05 | 3,781 112,10 | 3,777 112,15 | 3,773 112,20 | 3,768 112,25 | 3,764 112,30 | 3,760 112,35 | 3,755 112,40 | 3,751 112,45 | 3,747 112,50 | 3,743 112,55 | 3,738 112,60 | 3,734 112,65 | 3,730 112,70 | 3,725 112,75 | 3,721 112,80 | 3,717 112,85 | 3,713 112,90 | 3,708 112,95 | 3,704 113,00 | 3,700 113,05 | 3,696 113,10 | 3,691 113,15 | 3,687 113,20 | 3,683 113,25 | 3,678 113,30 | 3,674 113,35 | 3,670 113,40 | 3,666 113,45 | 3,661 113,50 | 3,657 113,55 | 3,653 113,60 | 3,649 113,65 | 3,644 113,70 | 3,640 113,75 | 3,636 113,80 | 3,632 113,85 | 3,628 113,90 | 3,623 113,95 | 3,619 114,00 | 3,615 (*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.